中国重汽

　　重卡高端化最主要受益股

　　市场表现：7月以来股价大涨41.05%，领先大盘30.34个百分点；摊薄每股收益分别为1.32元，最新市盈率为9.16倍。

　　机构推荐：山西证券预计公司2010年、2011年营收分别同比增长38%、10%，对应每股收益分别为2.2元、2.8元。公司在重卡整车技术领域仍处于国内领先，将持续受益于我国重卡行业量和质两方面的发展，因此继续维持对公司的“增持”评级。

　　机构持仓动向：中报前十大流通股东中8家基金1家券商1家QFII合计持有3328万股（上期9家基金和1家券商合计持有4883万股），占流通盘的比例为12.91%。本期新进QFII比尔盖茨基金持有218万股。易方达旗下4家基金合计持有1621万股（易方达旗下5只基金合计持有3018万股）。股东人数较上期增加57.30%，筹码集中度大幅下降。

　　2010年中报：上半年公司重型卡车销量和销售收入又创历史新高，共销售重型卡车61080辆。根据中国汽车工业协会的统计资料显示，上半年公司连同母公司市场占有率达到了19.79%。上半年公司新增服务网点单位159家；新增销售网点单位79家。其中经销单位73家，改装单位6家，4S店12家，品牌专营店12家。

　　龙头地位：中国重汽是国内15吨级以上载重汽车最大的生产企业，是国内重卡行业运行质量最好的企业之一，连同集团在产销规模上已进入世界重卡行业最前列。中国重汽提出了实施国际化战略的目标：逐步实现品牌、资本、管理、人才、技术、市场的国际化，力争到2010年把“中国重汽”建成国际知名汽车品牌，力争进入世界500强。根据中国汽车工业协会的统计资料显示，2010年上半年公司连同母公司市场占有率达到了19.79%。

　　营销网络建设：截止2010年6月末，公司销售网点达到781家，其中经销单位561家，改装单位220家。经销单位中4S店144家，品牌专营店76家。

　　定向增发：公司向重汽集团增发6866万股（8.01元/股），收购桥箱公司51%股权、HOWO项目资产、其他土地资产。增发完成后，公司将不仅拥有核心零部件生产业务，还将拥有完整的HOWO车型生产业务，HOWO项目是重汽集团和中国重汽合作投资建设的高端重卡车型项目，比国际重卡产品低一半多的价格造就高性价比，将大大增强公司的盈利能力和竞争实力。HOWO07系列产品已与伊朗汽车制造公司签订3.5亿美元的出口大单，上市公司将承担部分生产任务，中东其他地区和非洲市场也正在开拓，另外，该产品已开始投放北京市场，成为目前唯一通过北京市环保局认可的国内欧三排放标准的重卡产品。

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