吹风会主席台（吴晓山 摄）
2015年12月25日，国新办举行提高直接融资比重优化金融结构《意见》政策例行吹风会。证监会副主席方星海、证监会市场部主任霍达介绍相关情况，并答记者问。
国务院审议通过推进直接融资发展的重要政策文件
方星海在介绍相关情况时表示，12月23日，国务院常务会议审议通过了《关于进一步显著提高直接融资比重优化金融结构的实施意见》，这是大力推进直接融资发展的重要政策文件。
《实施意见》主要解决的三个问题及五方面措施
方星海表示，《关于进一步显著提高直接融资比重优化金融结构的实施意见》主要解决三个问题：一是降低我国实体经济的融资成本；二是降低我国企业的杠杆率；三是分散我国金融体系的风险。
方星海指出，实施意见从市场体系、融资工具和渠道中介服务、投融资功能平衡发展、营造直接融资稳定健康发展的环境等方面提出了具体的政策措施。主要体现在五个方面：
一、进一步健全直接融资市场体系；
二、积极拓展直接融资工具和渠道；
三、提高直接融资中介服务水平；
四、促进投融资功能平衡发展；
五、营造直接融资稳定健康发展的良好环境。
扩大直接融资规模要兼顾市场与投资者两个方面
方星海表示，在促进市场平稳的运行、保障投资者的合法权益方面要坚持“三严三实”的要求，解决实际问题，产生实效。
方星海指出，维护投资者合法权益的重点之一是做好投资者的适当性管理。要在扩大直接融资规模的同时，可以保持市场平稳运行，也可以保护投资者合法权益的。
建立上海证交所战略新兴板的定位及其目标
霍达表示，《实施意见》里，提到要建立上海证券交易所战略新兴板，实际不仅是针对一些境外的企业或者是VIE结构的企业到境内上市，更主要的是服务境内的各类创新创业、新兴产业的企业来获得资本市场的支持，更好实施创新驱动发展的战略，服务大众创业、万众创新，支持战略性新兴产业发展，推动传统产业转型升级。
方星海指出，中国有影响的企业，无论是在互联网还是科技这些领域，最后都应该把中国的资本市场作为主上市地，它们也可以在海外有第二上市地，但是主上市地应该在国内，这是我们要实现的目标。
《意见》服务供给侧结构性改革要做五件事
方星海表示，中央经济工作会议提出推动供给侧结构性改革的一项总任务。《实施意见》很多方面是为供给侧结构性改革这个任务服务的。
方星海指出，供给侧结构性改革马上要做的有五件事：一是去产能，即过剩产能要进一步去掉；二是去库存，主要是房地产的去库存；三是去杠杆；四是降成本；五是补短板，要开发新的有效供给。
企业在新三板有很大发展空间
霍达表示，目前一些新三板的企业，通过IPO的程序，到沪深交所来上市，这已经有操作的先例了。在现在的法律体系下，到沪深交易所上市需要通过公开发行审核程序。
霍达指出，接下来的思路是配合股票发行注册制的改革实施，进一步研究在法律框架下，还有没有其他的渠道和方式来实现新三板企业到沪深交易所市场上市交易。
霍达强调，企业不要把新三板当做到沪深交易所上市的一个前期阶段。企业在新三板实际上有很大的发展空间。
明年落实《意见》的五项主要工作
方星海指出，明年的五项主要工作是：
一、积极发展证券交易所股票市场；
二、加快完善新三板，大幅增加挂牌公司数量，支持中小微金融机构以及高科技企业在新三板挂牌；
三、要规范发展区域性股权市场，明确区域性股权市场监督管理职责分工；
四、开展股权众筹融资试点；
五、发展壮大债券市场。
注册制改革的核心内容及光明前景
霍达表示，注册制改革实施后，监管部门不再对发行人背书，企业业绩与价值，未来的发展前景，由投资者判断和选择，这是注册制改革的一个核心内容。与之配套，就需要相应的加强事中事后监管，通过监管制度的安排和严格的执法来保障发行人履行诚信的责任，中介机构履行把关的责任。
方星海指出，注册制改革是一个渐进的过程；我们需要克服中国证券市场的一些制度性障碍。注册制改革完成以后，我们可以预期中国的证券市场将会有一个非常光明的前景。
暂停私募基金管理机构在全国股转系统挂牌和融资
方星海表示，新三板市场上，私募基金管理机构，也就是PE的融资金额和投向引起了社会广泛关注和质疑。因此，需要加强对此类私募基金管理机构的监管，暂停私募基金管理机构在全国股转系统挂牌和融资，并对前期融资的使用情况开展调研。
霍达指出，新三板是服务中小微企业，特别是创新型、创业型和成长型、科技型中小微企业的重要的一个场所，而且是公开转让的场所。设立、发展新三板市场的目的是服务实体经济、服务中小微企业。现在要对私募基金管理机构挂牌、融资的金额、投向是不是投到实体经济，再做深入的调查研究和论证，进一步明确这类机构在新三板挂牌的监管安排。
2016年证券市场对外开放的新举措
方星海表示，2016年证券市场会推出深港通。
方星海指出，推出QDII2符合中国人民币加入SDR的要求和我们的承诺，以及国际投资者对更多的人民币产品、人民币资金的需求。
